Maltratada por el Brexit, alarmada por la pobreza, la City encuentra un nuevo sentido de propósito | hutton

keir Starmer y Liz Truss están de acuerdo en una cosa: es imperativo que el país descubra el elixir del crecimiento: que crea empleos, vitalidad, oportunidades e ingresos fiscales cruciales. Pero siempre que busca una fuente de crecimiento potencial, se queda en blanco. Al Banco de Inglaterra le preocupa que la tendencia de crecimiento subyacente se haya hundido a los niveles más bajos durante más de un siglo: 0,7% anual.

¿Qué hacer? Nadie más allá de las costas más salvajes del libertarismo Tory cree en la fiebre del azúcar de los recortes de impuestos no financiados y la adopción de Starmer la semana pasada de un gobierno “impulsado por una misión” que se asociará con el sector privado para impulsar el crecimiento llegó con buenas palabras pero poco contenido sustancial. Sin embargo, la ayuda puede provenir de un lugar inesperado: una ciudad de Londres cada vez más ansiosa por participar y apoyar a las empresas británicas, en parte por sus propios intereses y también porque varios de sus líderes prominentes comparten la misma preocupación de que Gran Bretaña está atrapada en una crisis económica. callejón sin salida y que las consecuencias económicas y sociales son inaceptables.

Es un momento histórico. trabajando en el Propósito de avance informe publicado la semana pasada por el grupo de expertos Purposeful Company (declaración completa: soy copresidente), me quedé atónito por la preocupación expresada por las principales figuras de la ciudad, no solo sobre el bajo crecimiento y la inversión, sino también sobre los efectos secundarios en la pobreza, los salarios y la vida. posibilidades

Urge revertir lo que está pasando y la Ciudad debe hacer su parte. Como revela el informe, nuestras principales compañías de seguros quieren crear un fondo de riqueza nacional del sector privado de 50.000 millones de libras esterlinas para invertir en empresas británicas: nuevas empresas de alta tecnología, tecnologías ecológicas, empresas de rápido crecimiento y para ayudar a consolidar lo mejor que hemos establecido. Sería aún más fuerte si se hiciera en asociación con un gobierno dispuesto a crear su propio fondo de riqueza de £ 50 mil millones en paralelo. Starmer y la canciller en la sombra, Rachel Reeves, han ya ha propuesto tal fondo. Ahora tienen a su socio: inesperadamente, su política tiene tracción real.

Es una posibilidad que nunca se le ofreció a Clement Attlee, Harold Wilson o Tony Blair ni, de hecho, a ningún gobierno de posguerra. La City siempre ha mantenido su distancia, abriendo su propio surco mientras mantiene su larga relación desvinculada con las empresas británicas.

Las finanzas son demasiado orgullosas y la industria demasiado humilde, declaró una vez Winston Churchill. En 1931, el comité Macmillan argumentó que las empresas británicas estaban demasiado descuidadas por las finanzas británicas, mientras que en 1977 se creó el comité Wilson para examinar el funcionamiento del sistema financiero en respuesta a la opinión generalizada de que las empresas británicas carecían de financiación adecuada.

Pero la Ciudad rechazó las críticas, por lo que la caravana siguió adelante. Continuó el entusiasmo por invertir en el extranjero, por especular con activos financieros, por ofrecer hipotecas sin riesgo en abundancia, mientras que muy rara vez se invertía sistemáticamente en empresas británicas en un grado comprometido. Ha sido, y sigue siendo, el talón de Aquiles de la economía británica.

Así, hoy enfrentamos el escándalo de que solo el 7% de la inversión de los fondos de pensiones se dirige a infraestructura y empresas jóvenes, frente a un promedio internacional del 19%. En 2000, alrededor del 42% de las acciones de la Bolsa de Valores de Londres eran propiedad de compañías de seguros y fondos de pensiones; hoy, es alrededor del 6%. Los fondos británicos que respaldan el riesgo y la empresa en cualquier escala casi han desaparecido. Un goteo constante de empresas está saliendo de Gran Bretaña: nuevas empresas que cotizan en los EE. UU. en lugar del Reino Unido o que están siendo compradas por empresas extranjeras.

El informe no necesita hacer estos puntos. Están hechos por personas como Nicholas Lyons, alcalde de la ciudad de Londres y actualmente en año sabático como presidente de la compañía Phoenix Insurance, y el director ejecutivo de Legal and General, Sir Nigel Wilson.

Ambos hombres son apóstoles de la necesidad de que las empresas sean movilizadas por una poderosa “estrella del norte” de propósito social para mejorar el mundo de alguna manera, al igual que los otros entrevistados en el informe. Comprometerse con un gran propósito para animar un negocio ayudará a construir grandes empresas resistentes que a su vez invertirán e innovarán, algo que Gran Bretaña necesita con urgencia. Además, líderes como Lyons y Wilson, que encabezan empresas con pasivos a 30 y 40 años, pueden invertir genuinamente a largo plazo.

De ahí la disposición de tales figuras, junto con otras en la industria de seguros, incluida Aviva, que en conjunto representan más de £ 2 billones de activos, para constituir la piedra angular de un fondo de riqueza nacional del sector privado de £ 50 mil millones. Del mismo modo, Alison Rose, directora ejecutiva de NatWest, está decidida a que el banco desempeñe su papel como parte de su propósito social: “promover el potencial y ayudar a las personas, las familias y las empresas a prosperar”. Rose coloca el impulso hacia el cero neto como uno de sus principales objetivos comerciales. Como el mayor prestamista para pequeñas y medianas empresas del país, estos son compromisos importantes.

Lo que está surgiendo es una opinión cada vez mayor entre los mejores de nuestros negocios de que la estrategia y los valores deben estar impulsados ​​por el compromiso con un propósito social. En el mundo de los servicios financieros, existe la comprensión de que el propósito de revivir la empresa británica es evidentemente vital y debe comprometerse, motivado por una saludable medida de interés propio.

Como me dijo un destacado ejecutivo la semana pasada, la ciudad se siente abandonada por el partido conservador y el gobierno, por lo que debe salvarse a sí misma. Por ejemplo, bajo el acuerdo Brexit, el sector financiero perdió sus derechos de “pasaporte”, lo que hizo ilegal en la City levantar el teléfono para ganar negocios en la UE. Puede que solo se pierdan poco más de 7.000 puestos de trabajo en el sector financiero como resultado del Brexit, pero eso no tiene en cuenta las decenas de miles de puestos de trabajo que las empresas de la City están creando en Europa para entrar en el mercado único.

Existe un riesgo creciente de que el fatídico cóctel del Brexit, la escasez de efectivo para inversiones de riesgo y un mercado de valores lleno de empresas heredadas con modelos comerciales heredados estén convirtiendo a la ciudad en un remanso financiero regional. Un fondo de riqueza nacional, creando una oferta de nuevas empresas para poblar el mercado de valores y reactivar la economía sería parte de la solución, una situación en la que todos ganan.

El fondo de riqueza apuntaría a la inversión en empresas con un propósito social declarado, creando una nueva clase de activos de empresas con un propósito.

Esto no es todo lo que se necesita para revivir el crecimiento británico; eso requerirá una mayor I + D, haciendo realidad la nivelación, remodelando algunas regulaciones y recuperando el acceso total a los mercados de la UE. Pero a pesar de todo, estamos presenciando un momento extraordinario: una City de Londres que quiere apostar e invertir en negocios con un propósito social a una escala sin precedentes, un Partido Laborista que quiere hacer lo mismo y un vehículo potencial para hacerlo realidad. . Un motivo de optimismo en tiempos difíciles.

Will Hutton es columnista del Observer