Alibaba, Tencent ‘acciones de oro’: China está moviendo diferentes hilos para controlar Big Tech

Hong Kong
CNN
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Los inversores han regresado a las acciones tecnológicas chinas este año, alentados por una aparente tregua en una batalla de dos años entre algunos de los reguladores más poderosos del país y sus mayores empresas de Internet.

Pero el entusiasmo puede resultar prematuro; Beijing está reforzando su control sobre nombres familiares como Alibaba (BABA) mediante la adquisición de las llamadas “acciones de oro” que permiten a los funcionarios del gobierno participar directamente en sus negocios, lo que incluye tener voz en el contenido que brindan a cientos de millones de personas.

A principios de este mes, un fondo controlado por la Administración del Ciberespacio de China (CAC) adquirió una participación del 1% en la subsidiaria de medios digitales de Alibaba en Guangzhou, según la plataforma de datos comerciales Qichacha. La subsidiaria, Guangzhou Lujiao Information Technology, tiene una cartera de negocios bajo su ala, incluido el navegador móvil UCWeb y el sitio de transmisión de videos Youku Tudou.

De acuerdo a qichacha, Al mismo tiempo, se nombró a un nuevo miembro de la junta, que tiene el mismo nombre que un funcionario de nivel medio en el CAC, para la subsidiaria. Alibaba no respondió a la solicitud de comentarios de CNN. Las llamadas al CAC quedaron sin respuesta.

Según una persona familiarizada con el asunto, el gobierno chino también está discutiendo tomar una participación similar. en una subsidiaria de China continental de Tencent (TCEHY), el grupo que incluye WeChat y un vasto negocio de juegos. Los términos aún no se han finalizado, dijo la persona. Tencent (TCEHY) se negó a comentar.

Los movimientos se producen cuando Beijing ha señalado que su embestida de dos años en la industria de Internet está llegando a su fin. A medida que la economía se tambalea, el gobernante Partido Comunista necesita del sector privado para impulsar el empleo y el crecimiento.

Pero eso no significa que China esté cambiando su actitud hacia las empresas que cree que se han vuelto demasiado poderosas.

“No fue un cambio de opinión lo que hizo que Beijing retirara su impulso regulatorio sobre las empresas de tecnología, fue una concesión a la realidad económica”, dijo Brock Silvers, director de inversiones de Kaiyuan Capital en Hong Kong.

“Sin embargo, no se abandonó el objetivo de promover el control estatal sobre los imperios tecnológicos en expansión”.

En cambio, Beijing está volviendo al enfoque de las “acciones de oro”, mediante el cual el estado aún puede ejercer el control sobre estas empresas, mientras modera su impacto en los mercados, Silvers agregado.

Las “acciones de oro” otorgan a sus propietarios, generalmente gobiernos, cierto nivel de control sobre las empresas, a menudo aquellas que antes eran propiedad del estado.

En China, estas acciones se denominan “acciones de gestión especial” y otorgan al gobierno derechos de voto decisivos o poder de veto sobre ciertas decisiones comerciales o, en el caso de las empresas de Internet, contenido.

La política podría presentar un escenario de “pesadilla” para los inversores extranjeros, dijo Alex Capri, investigador de la Fundación Hinrich.

Eso se debe a que la administración Biden ha emitido una serie de órdenes ejecutivas que limitan las inversiones en valores en entidades chinas que Estados Unidos sospecha que ayudan al ejército de China.

“Esto representa una zona gris turbia para los inversores, ya que la presencia del PCCh se extiende a todas las áreas, tanto militares como civiles”, dijo Capri. “Los inversionistas estadounidenses y otros extranjeros tendrán dificultades para realizar la diligencia debida en un sistema chino opaco”.

El gobierno chino introdujo por primera vez las “acciones de oro” en 2013 con el objetivo de fortalecer su control sobre las empresas de medios respaldadas por el estado, que luego se abrieron. hasta inversores privados. Pero a medida que Internet móvil despegó, tomó tales acciones en una serie de empresas tecnológicas privadas que operan aplicaciones de noticias y videos. para mantener su control sobre la información en Internet.

Entre 2018 y 2022, varias entidades gubernamentales adquirieron participaciones del 1% en plataformas populares de noticias y contenido, incluidas Sina Weibo (SINA), 36kr (KRKR) y Qutoutiao (QTT), que cotiza en EE. UU., y Kuaishou, que cotiza en Hong Kong, según la compañía. expedientes o actas de registro público.

“La iniciativa Golden Share de Beijing trata de integrar al Partido Comunista Chino en los centros neurálgicos de las empresas de contenido de Internet más importantes de China”, dijo Capri. “Se trata de lograr una vigilancia generalizada, censura y capacidades policiales de adentro hacia afuera”, agregó.

En abril de 2021, una entidad gubernamental adquirió una participación del 1% en una subsidiaria de Beijing de la empresa matriz de TikTok, Bytedance, según Qichacha.

La subsidiaria controla algunas licencias de operación chinas para Douyin y Toutiao. Douyin es el país La aplicación de videos cortos más popular con más de 600 millones de usuarios activos. Toutiao es una aplicación de agregación de noticias.

Más tarde ese año, un ejecutivo de TikTok dijo en una audiencia en el Congreso de EE. UU. que TikTok “no tenía afiliación” con la subsidiaria de Bytedance.

Beijing ha tratado de detener una rápida desaceleración en la economía del país haciendo una pausa en la represión tecnológica de mano dura. El viceprimer ministro chino, Liu He, dijo en el Foro Económico Mundial en Davos la semana pasada que China apoyará el crecimiento del sector privado, mientras abre aún más sus puertas a la inversión extranjera.

Pero es posible que los inversores no se sientan atraídos tan fácilmente para regresar a China, dijeron los analistas.

El Partido Comunista puede estar disminuyendo las multas y sanciones, pero el enfoque de las “acciones de oro” busca el mismo fin, que es “control y supervisión estricta”, dijo Capri.

Silver señaló que el control gubernamental de las entidades que cotizan en bolsa no solo aumentará los riesgos con una administración estadounidense cada vez más cautelosa, sino que los inversores institucionales occidentales pueden ser reacios a invertir junto con Beijing.

“El riesgo es que los intereses de los accionistas sigan subordinados a los intereses del Estado”, dijo.