¿Qué significan las innovaciones fintech para los mercados de capitales?

La tecnología financiera, o fintech, es un término general. A veces describe empresas o modelos comerciales, como financiación colectiva, servicios de asesoramiento robótico o empresas de activos criptográficos. También se refiere a las tecnologías que mejoran la prestación de servicios financieros, incluida la computación en la nube, la tecnología de registros distribuidos o la inteligencia artificial (IA) y el aprendizaje automático (ML).

Fintech está evolucionando rápidamente en varias áreas, con implicaciones para los mercados de capital. Aquí están tres de ellos:

Gamificación y consumerización de la inversión: Las empresas de servicios financieros han reconocido durante mucho tiempo el poder del marketing. Por ejemplo, la investigación sugiere que las compañías de fondos mutuos con proporciones más altas de empleados de marketing disfrutan de un mayor crecimiento de activos, que no se debe principalmente a un mejor rendimiento de las inversiones. Pero, con la creciente prevalencia y el uso de aplicaciones de inversión móvil, las empresas de tecnología financiera están adoptando cada vez más la gamificación y técnicas de comportamiento sofisticadas, respaldadas por un diseño de aplicación atractivo, para generar ingresos. Ya sea mediante el uso de acciones gratuitas en los registros de corretaje o el uso de personas influyentes para vender productos financieros, muchas de estas empresas han adoptado estrategias utilizadas con éxito por las empresas de comercio electrónico.

Cuando se usa bien, la gamificación puede ser una herramienta poderosa para el compromiso y la alfabetización. Sin embargo, las empresas también pueden aprovechar esto para impulsar el comercio o inducir inversiones en productos complejos, todo a expensas de los clientes. Los reguladores deben considerar cuidadosamente las compensaciones entre fomentar la innovación y la protección de los inversores.

IA e inteligencia humana: Para los optimistas, la IA tiene el potencial de revolucionar los servicios financieros. Puede generar ganancias de eficiencia a través de la automatización y mejorar las técnicas analíticas y los procesos de toma de decisiones de inversión, proporcionando habilidades cognitivas complementarias junto con la inteligencia humana (HI). Pero los pesimistas señalan la brecha entre la retórica y la realidad. De acuerdo con nuestra encuesta global de 2019, más del 95 % de los 230 administradores de cartera confiaban en Excel y las tres cuartas partes confiaban en herramientas de datos de mercado de escritorio para su investigación, mientras que solo el 10 % usaba técnicas de IA y ML en ese momento (aunque esto puede haber aumentado desde entonces). ).

Aun así, la IA está transformando gradualmente la industria de las inversiones. La industria se está moviendo hacia el modelo ‘IA + HI’, es decir, la mayoría de las tareas se manejan y se seguirán manejando mejor utilizando inteligencia artificial y humana donde la adopción de IA comienza con tareas rutinarias y rudimentarias, como capturar información de textos e imágenes, y completar modelos de hojas de cálculo. Los analistas quedan entonces libres para tareas de mayor valor que requieren más juicio. A medida que la IA se convierte en una parte integral de dichos flujos de trabajo, existen riesgos potenciales, que van desde la falta de transparencia, en torno a cómo se obtienen y procesan los datos, y la capacidad limitada para explicar los resultados, hasta la posibilidad de sesgo. La forma en que las empresas de inversión desarrollan éticamente la IA es, por lo tanto, esencial.

Divulgaciones inteligentes: Con frecuencia se anima a los inversores minoristas a leer los documentos de información del plan antes de invertir. Pero la razón por la que a todos les cuesta consumir información importante es porque tales divulgaciones no están estructuradas o el problema de la letra pequeña.

Una de las transformaciones menos notadas en fintech (o más exactamente RegTech, o tecnología regulatoria), es cómo se aprovechan los datos y la tecnología para proporcionar información de alta calidad, y cómo los inversores utilizan actualmente la tecnología para buscar y consumir esa información. Los reguladores ya reconocen el potencial de estructurar información y datos complejos en formatos estandarizados y legibles por máquina, y hacerlos accesibles a los inversores. Para simplificar, llamémoslo divulgaciones inteligentes.

Por ejemplo, el próximo año, las 1000 principales empresas deben informar sobre un conjunto de divulgaciones según lo definido por el marco de Informes de responsabilidad empresarial y sostenibilidad (BRSR). Estas divulgaciones también se proporcionarán en un formato simple, legible por máquina, y si se hacen ampliamente accesibles, deberían permitir a los inversores y una variedad de partes interesadas analizar fácilmente cómo las empresas están gestionando sus emisiones, cadenas de suministro, etc.

Fintech está transformando el panorama de los servicios financieros, pero la innovación a veces conlleva riesgos. A medida que avanzamos en el nuevo año, esta es un área que vale la pena celebrar y analizar.

Sivananth Ramachandran es director de política de mercados de capital, India, en CFA Institute.

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