Crypto Contagion se está extendiendo, rápido

Para asegurarse de que Genesis no se viera afectado por la pérdida, su empresa matriz, Digital Currency Group (DCG), lo rescató. Pero después, Genesis recortó el 20 por ciento de su fuerza laboral para reducir costos y Michael Moro, su director ejecutivo durante mucho tiempo, renunció.

Génesis nuevamente se encontró en el lado equivocado de un colapso a principios de este mes; cuando FTX se declaró en bancarrota el 11 de noviembre, la empresa perdió $175 millones almacenados en el intercambio. Una vez más, DCG intervino y proporcionó una inyección de efectivo de $140 millones.

Pero a pesar de los múltiples rescates de DCG, Genesis no logró escapar de las consecuencias de FTX. Samson Mow, un destacado experto en criptografía y exdirector de estrategia de la firma de infraestructura criptográfica Blockstream, dice que la correduría está luchando para financiar un aumento en la cantidad de clientes que solicitan canjear su criptografía. Esto condujo a la suspensión de los retiros, lo que amenaza con empeorar la crisis de confianza prevaleciente y aumentar la probabilidad de que otros prestamistas se apresuren (por ejemplo, BlockFi o Voyager Digital), y así se propaga el contagio.

Pero Mow dice que es importante entender que se trata de un problema de liquidez, no de solvencia. En otras palabras, Génesis tiene suficientes activos para pagar sus deudas, solo que no están disponibles en efectivo. Por esta razón, una bancarrota “parece poco probable”, dice Mow.

DCG también buscó minimizar la situación en Twitter, diciendo que la decisión de suspender los rescates y dejar de emitir nuevos préstamos fue una “acción temporal” y que el problema se limita exclusivamente a la división de préstamos de Génesis, lo que significa que las unidades de negociación y custodia continuarán operando con normalidad.

No obstante, la situación es lo suficientemente grave como para que Genesis busque financiación adicional, con el intercambio de criptomonedas Binance y la firma de capital privado Apollo Global Management como posibles inversores.

El intento de asegurar la financiación no ha tenido éxito hasta el momento, según sugieren los informes, en parte debido a la preocupación por la relación financiera entre Genesis y otras entidades propiedad de DCG. De los $2.800 millones en préstamos pendientes en el balance general de Genesis, aproximadamente el 30 por ciento se otorgan a DCG o a sus subsidiarias, pero los préstamos entre empresas están siendo tratados con especial sospecha en este momento debido a su papel central en el colapso de FTX.

Barry Silbert, director ejecutivo de DCG, dijo a los inversores que los préstamos entre empresas de este tipo no son nada fuera de lo común. “Hemos capeado inviernos criptográficos anteriores, y aunque este puede sentirse más severo, colectivamente saldremos de él más fuertes”.

Sin embargo, a pesar de su convicción, el grito de guerra de Silbert no ha detenido la especulación. Quemados recientemente por las falsas garantías del fundador de FTX, Sam Bankman-Fried, quien tuiteó “FTX está bien” el 7 de noviembre, solo unos días antes de que la empresa colapsara, los criptoinversionistas también se preparan para la bancarrota en Genesis.

Una de las consecuencias de un posible colapso ya se está manifestando. Después de que se detuvieran los retiros, el intercambio de criptomonedas Gemini, cuyo producto de agricultura de rendimiento se encuentra por encima de Génesis, anunció que sus clientes de Earn ya no podrían acceder a sus fondos.

El 22 de noviembre, el intercambio explicado estaba trabajando para “encontrar una solución”, pero hasta entonces, los fondos de los clientes por valor de $ 700 millones permanecerían bloqueados. Si Genesis fuera a la quiebra, es posible que algunos de estos fondos nunca se devuelvan, al igual que en FTX, y es posible que los clientes de otros intercambios vinculados a Genesis sufran el mismo destino.