¿Puede el gas natural licuado estadounidense rescatar a Europa?

“ONE CARGO de GNL calienta a 1 millón de personas en Europa durante un mes”, dice un empleado de Cheniere, el mayor exportador de gas natural licuado de Estados Unidos, señalando un buque especializado atracado en su enorme terminal de exportación en Corpus Christi, Texas. La firma invirtió $ 17 mil millones en la instalación y en octubre celebró una ceremonia inaugural para marcar una expansión adicional de $ 8 mil millones. Más largo zarpa desde la planta aún más grande de Cheniere en Luisiana.

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Cuando la administración de Donald Trump prometió en 2019 esparcir “gas de la libertad por todo el mundo”, sonó como una retórica exagerada. Ahora, especialmente para los oídos europeos, suena melifluo. Rusia ha cortado el suministro en respuesta a las sanciones occidentales impuestas tras la invasión de Ucrania. Aunque los precios actuales han bajado de sus picos, en parte gracias al clima templado, los países europeos están buscando formas de reemplazar el combustible ruso. Freedom gas parece justo el boleto.

Administración de Información de Energía de Estados Unidos (EIA) calcula que el volumen de American GNL las exportaciones aumentaron un 12% en la primera mitad de 2022, año tras año, al equivalente de 57 mil millones de metros cúbicos (bcm) cuando se regasificaron. Casi dos tercios fueron a Europa, frente a aproximadamente un tercio del total en todo 2021. Estados Unidos ha superado a Australia y Qatar para convertirse en el país más grande del mundo. GNL exportador. Un trato acordado en marzo por Estados Unidos y el UE exige 50 bcm adicionales por año de American GNL para fluir a Europa esta década. El 7 de noviembre el Telegrafo diarioun periódico británico, informó que Gran Bretaña y Estados Unidos estaban a punto de anunciar un gran GNL tratar después de la Y cumbre climática que se realiza en Egipto.

si americano GNL los refuerzos se salen con la suya, eso es solo el comienzo. Toby Rice, jefe de EQTel mayor productor de gas natural de Estados Unidos, quiere que su país cuadruplique su GNL capacidad de exportación para 2030, a 1,6 bcm por día. Argumenta que esto no solo aliviaría la crisis energética sino que incluso, si ese gas se usa para desplazar plantas de carbón más sucias en el mundo en desarrollo, combatiría el cambio climático. Convirtiendo a América en una duradera GNL superpotencia será más difícil de lograr que la oleada única de este año. ¿Puede suceder?

¿Puede el gas natural licuado estadounidense rescatar a Europa?

Estados Unidos tiene mucha gasolina. Por el EIASegún los cálculos de , las reservas conocidas que son recuperables utilizando los métodos existentes durarán otro siglo a las tasas actuales de producción. Mucho se encuentra en el esquisto debajo de los Apalaches, hogar de dos de los yacimientos de gas más grandes del mundo. Uno de ellos, el Marcellus, es más grande que los diez yacimientos de gas convencionales más grandes combinados. Americano largo las empresas también tienen mucha ambición, eclipsando incluso el plan de 50.000 millones de dólares de Qatar para aumentar su capacidad de exportación en casi dos tercios en los próximos cinco años. Aproximadamente la mitad del mundo GNL los proyectos en construcción o propuestos para ser construidos para 2030 están en América (ver gráfico 1).

La industria también está, según sus estándares de aversión al riesgo, innovando furiosamente. Una empresa, Venture Global, ha sido pionera en el uso de equipos de licuefacción modulares que se fabrican en una fábrica y se envían al sitio del proyecto. En un astillero no muy lejos de la terminal de Cheniere en Corpus Christi, una startup llamada New Fortress Energy está construyendo “rápidamente GNL” unidades de licuefacción que se pueden instalar en barcos o plataformas antiguas. Eso ayuda a reducir el gasto de capital necesario de miles de millones a 700-800 millones de dólares cada uno.

Rod Christie de Baker Hughes, una empresa de servicios de energía, explica que el enfoque modular puede reducir hasta dos años la construcción en el lugar, lo que puede demorar cinco años o más. Venture Global está completando su primera instalación en un tiempo récord. En mayo obtuvo unos 13.000 millones de dólares en dinero fresco para construir uno nuevo gigante en Luisiana; debería estar listo para enviar gas para 2024. El jefe de New Fortress, Wes Edens, dice que su empresa puede volverse más pequeña GNL terminales en funcionamiento “en aproximadamente la mitad del tiempo a aproximadamente dos tercios del costo” del enfoque convencional.

Para que la potente combinación estadounidense de riquezas naturales, titulares poderosos y empresarios valientes se traduzca en largo superpotencia, la industria aún debe superar tres obstáculos. El primero es Wall Street que se interpone en el camino de sacar más gas del suelo. Los inversionistas están traumatizados por el ciclo de auge y caída de una década en el que los perforadores de esquisto quemaron más de $ 150 mil millones en flujo de caja libre acumulativo de 2011 a 2020. Han estado instando a los jefes de energía a devolver ganancias récord a los inversores en lugar de construir nuevos capacidad. Y los patrones han escuchado. Pioneer Natural Resources, un gran productor de esquisto, ofrece una rentabilidad por dividendo del 12,4 %, frente al 1,4 % del año pasado. Otro, Chesapeake Energy, ha duplicado su plan de recompra de acciones. Los esquistos también han pagado 26.000 millones de dólares en deuda. No muestran signos de relajar esta nueva disciplina capital.

¿Puede el gas natural licuado estadounidense rescatar a Europa?

Si los precios del gas se mantienen altos, el incentivo para perforar, bebé, perforar puede volverse irresistible algún día. Sin embargo, incluso entonces, el GNL las empresas deben llevar el gas desde el pozo hasta los licuefactores. Matt Palmer de S&PAGS Global, una empresa de investigación, cree que Estados Unidos podría duplicar su GNL exportaciones a fines de la década de 2020 utilizando sus tuberías existentes y dependiendo del gas de los campos, como los de la cuenca Pérmica en Texas, que están cerca de las terminales de la costa del Golfo (ver mapa). Una expansión mayor requeriría más combustible para fluir hacia el sur desde los Apalaches sin salida al mar. Desde 2016, varios proyectos de oleoductos han sido frustrados debido a problemas con los permisos y la oposición de los activistas contra los oleoductos (ver gráfico 2).

¿Puede el gas natural licuado estadounidense rescatar a Europa?

El último obstáculo surge, de entre todos los lugares, de Europa. Porque GNL Los proyectos son riesgosos y requieren mucho capital, los acreedores no prestarán miles de millones para financiarlos a menos que los prestatarios puedan mostrar contratos a largo plazo que garanticen flujos de efectivo con los cuales se pueda pagar la deuda. Los compradores en Japón y Corea del Sur están felizmente firmando tales acuerdos, gracias en parte a las regulaciones que prometen compensarlos si los precios del gas se desploman. Pero la demanda de Asia por sí sola no es suficiente para justificar grandes gastos en nuevos largo capacidad en América.

A pesar de la UEPara reemplazar el gas ruso perdido, solo cuatro compañías eléctricas en Europa han firmado acuerdos de gas a largo plazo con exportadores estadounidenses este año, reconoce Leslie Palti-Guzman de GasVista, una firma de investigación. Muchos otros se preocupan de que el UELas ambiciosas políticas climáticas de China presagian una eventual represión del uso de gas, que, aunque es más limpio que otros combustibles fósiles, aún emite carbono cuando se quema.

“Nadie sabe lo que UELa demanda de gas de China será después de 2030”, dice David Goldwyn, un experto en energía. Y a diferencia de Asia, los mercados energéticos europeos liberalizados exponen a los compradores a fluctuaciones de precios. En medio de tal incertidumbre, es difícil culpar a las empresas de servicios públicos de Europa por sentirse asustados por firmar contratos de 20 años. Americano GNL puede cabalgar al rescate de Europa. Pero para que más Chenieres, New Fortresses y Venture Globals den un paso adelante, más europeos deben firmar en la línea punteada.

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