Su hoja de trucos para saber si la TI india se verá afectada por una recesión inminente

Twich+ lucha con esta pregunta después de una venta masiva por parte de los inversores que se han vuelto inquietos por temor a una desaceleración. Dos rebajas, primero por analistas de JP Morgan Chase and Co. y luego por Nomura, han avivado aún más la ansiedad.

El índice BSE IT ha bajado un 26 % en comparación con una caída del 10 % en el BSE Sensex entre el 1 de enero y el 21 de junio. Pero las acciones de algunas empresas de servicios tecnológicos se han visto afectadas: Zensar Ltd, Wipro Ltd y Coforge Ltd (anteriormente NIIT Technologies) han bajado un 49%, 40% y 39%, respectivamente. Contra esta paliza, una caída del 14% en Tata Consultancy Services Ltd y una caída del 23% en Infosys Ltd parecen respetables.

Sin duda, ninguna de las empresas de TI ha señalado ningún desafío. Las casas de bolsa que han apuntado un crecimiento débil esperan que la demanda se debilite solo en el próximo año fiscal, es decir, en el año fiscal 2023-24.

No son las empresas de servicios de TI las únicas que se mantienen boyantes.

Marc Benioff, que dirige Salesforce, la tercera empresa de software más grande del mundo, es igualmente optimista.

“Hasta ahora, simplemente no estamos viendo ningún impacto material en el mundo económico más amplio en el que todos ustedes están”, dijo Benioff a los analistas el 31 de mayo, después de que Salesforce declarara sus ganancias del primer trimestre. “Nuestro entorno de demanda, la demanda es muy fuerte»

En los últimos meses, la economía mundial se ha visto afectada por múltiples shocks. La pandemia de COVID 19 ha devastado las cadenas de suministro. Los bancos centrales han subido las tasas de interés para controlar la inflación. La guerra de más de cuatro meses de Rusia con Ucrania continúa causando consternación. Finalmente, los temores de que el PIB de China se contraiga en el año en curso debido a los nuevos bloqueos solo han aumentado la incertidumbre.

La mayoría de los analistas argumentan que el aumento de la inflación y las tasas de endeudamiento llevarían a la gente a gastar menos. Ajustarse el cinturón, a su vez, se traduciría en menos ingresos para las empresas, desde los fabricantes de automóviles hasta los gigantes minoristas. Mientras empresas como Wal-Mart o Daimler luchan por crecer, las empresas revisarán sus gastos, incluido su gasto anual en tecnología. Finalmente, las empresas de servicios de TI que supervisan la tecnología dentro de las empresas Fortune 500 se verán afectadas.

Por esta razón, el crecimiento del próximo año en Accenture Plc, que declara sus ganancias del tercer trimestre el 23 de junio, ha sido recortado por un analista en 210 puntos básicos.

“Si bien es posible que lleguemos temprano (ya que la mayoría de nuestros controles sugieren que el gasto empresarial es resistente), creemos que a medida que la macro continúa debilitándose, la toma de decisiones empresariales podría ralentizarse y el gasto podría verse presionado durante los próximos 6 a 18 meses, lo que afectaría Crecimiento de los ingresos de Accenture en el año fiscal 23. Desde nuestro punto de vista, es probable que las estimaciones de consenso de un crecimiento de ingresos de +10,1 % en el año fiscal 23 disminuyan y se acerquen a nuestro crecimiento de ingresos de +8,0 %», escribieron Arvind Ramnani, Jamesmichael Sherman-Lewis y Braeden Kuether, analistas de Piper Sandler & Co en nota de 20 de junio.

Es importante mencionar que Accenture espera que sus ingresos de todo el año crezcan más del 20% en el año que finalizó en agosto (Accenture sigue un año financiero de septiembre a agosto). Pero un menor crecimiento de Accenture el próximo año debería servir como advertencia para las empresas locales de TI.

Una opinión contraria (propuesta por algunos) es que el impacto actual debido a una desaceleración es exagerado.

«Los temores de un fuerte retroceso en el crecimiento de los ingresos de las empresas de servicios de TI de la India debido a una posible recesión/desaceleración económica en los mercados finales están exagerados, en nuestra opinión», dijo Pankaj Kapoor, analista de CLSA, la correduría, en un Nota del 7 de junio: «Si bien el crecimiento de los ingresos podría moderarse, es probable que sea relativamente modesto y con un retraso».

No obstante, la opinión de consenso es que cualquier impacto se sentirá solo en el próximo año fiscal.

La hoja de trucos de Twich+ para saber si las empresas de servicios de TI enfrentarán el calor se basa en dos indicadores principales.

Primero, siga el crecimiento de los tres «hiperescaladores» de Silicon Valley.

Microsoft Azure, Amazon Web Services y Google Cloud, en conjunto, sumaron $61,49 mil millones en ingresos incrementales, entre enero de 2019 y diciembre de 2021. Esto ayudó a las empresas de TI a registrar su crecimiento más rápido el año pasado en más de una década.

Por el contrario, una relajación presenciada por AWS o Azure o Google Cloud significará menos negocios para los gigantes de TI locales.

Un segundo punto es el comentario de la gerencia sobre el ritmo de contratación. Las diez empresas de servicios de TI más grandes del país, juntas, agregaron alrededor de 3,5 lakh de personas, la cifra más alta, a su fuerza laboral el año pasado.

De acuerdo, el ritmo de contratación será menor en el presente año. Pero una señal inmediata de preocupación debería ser si el ritmo de contratación en una empresa durante, digamos, dos trimestres consecutivos, es menor que antes de COVID 19.

Más allá de esto, su autor es de la opinión de que, en caso de recesión, las empresas más pequeñas como LTI Infotech Ltd y Happiest Minds Ltd son más vulnerables que los grandes como TCS o HCL Technologies Ltd. Las grandes empresas todavía tienen gran parte del negocio. de acuerdos multianuales (también llamados grandes contratos basados ​​en anualidades). Las empresas más pequeñas no tienen este lujo y gran parte de su trabajo es aprobado por un cliente cada 12-24 meses. Por esta razón, en tiempos difíciles, la capacidad de las empresas más pequeñas para obtener más negocios solo se volverá más tediosa.

Finalmente, solo se puede empatizar con los CEOs de las empresas de servicios tecnológicos. Una recesión a causa del COVID 19 en 2020 seguida de una gran recuperación en 2021 y ahora encontrarse en una encrucijada es algo que no tiene paralelo en la historia. De acuerdo, las empresas tienden a subcontratar más durante una desaceleración económica, lo que afecta el crecimiento de los ingresos pero mejora la rentabilidad.

Pero ese no es un escenario que nadie quiera.

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