Para algunas empresas emergentes, $ 1 mil millones no es tan bueno como lo era antes

Los fundadores de empresas emergentes que alguna vez tuvieron que mendigar dinero para hacer crecer sus negocios nacientes son los beneficiarios de esta cornucopia de capital, y la élite de los fundadores puede elegir inversores en Australia y en el extranjero.

Los datos de seguimiento del mercado, vistos por este encabezado, muestran unas 100 inversiones de capital de riesgo por un valor aproximado de 200 millones de dólares en empresas con sede en Australia en 2015. Para el año pasado, eso se había disparado a más de 450 acuerdos por un valor total combinado de más de 5.000 millones de dólares.

“El capital es un producto básico absoluto en 2022”, dice John Henderson, socio de la gran empresa de riesgo local AirTree. “Y los mejores fundadores tienen más opciones a nivel local e internacional que nunca antes”.

Henderson recuerda haber pasado muchos meses hablando con los cofundadores de Linktree, con sede en Melbourne, una empresa que permite a los usuarios de redes sociales crear páginas de destino simples con enlaces a todos sus otros trabajos, antes de dejar que AirTree invierta. Millones de usuarios ya estaban agregando su «enlace en biografía» a sus páginas de redes sociales y estaba creciendo a una velocidad vertiginosa.

“Es un negocio impresionante”, dice Henderson.

Humphrey de Dovetail tampoco estaba seguro de tomar dinero de capital de riesgo, desconfiaba de una industria enmarcada en la cultura popular por programas de televisión como La guarida del dragón y Tanque de tiburones y conocido por algunos enfrentamientos de alto perfil pero raros con los fundadores.

“Creo que hay muchas firmas de capital de riesgo terribles”, dice Humphrey.

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Pero se ha acercado a la industria en su conjunto. “Su reputación está construida en baldes, pero se pierde en un goteo”.

En Estados Unidos, el cofundador y exdirector ejecutivo de Twitter, Jack Dorsey, ha liderado una cruzada alegando que los inversores tienen demasiado control sobre las empresas basadas en criptomonedas, que presentan una visión a veces utópica del mundo basada en la descentralización.

Nada de tan alto perfil, o simplemente ideológico, ha sucedido en Australia.

Pero cuando otro fundador de una nueva empresa local etiquetó a la casa de inversión de capital de riesgo Blackbird como «codiciosa» en un publicación de redes sociales muy leída a principios de este mes, Humphrey intervino para cuestionar las críticas, sugiriendo que no era prudente que el otro hombre expresara su queja en público.

“Creo que me he vuelto bastante bueno hoy en día tratando de elegir quién está realmente interesado en nosotros como fundadores y el equipo y la cultura de la empresa, y no solo en ganar dinero rápido”, dice Humphrey.

Accel, una importante firma de capital de riesgo de Silicon Valley, lideró la inversión en la ronda más reciente de Dovetail, con Blackbird y otra firma estadounidense, Felicis, también contribuyendo con fondos.

Entonces, ¿por qué tomar el dinero?

Humphrey, quien dice que su empresa está cerca de la rentabilidad, quiere expandir la oferta actual de software de Dovetail para permitir que las organizaciones analicen sus datos de investigación sobre los clientes (que ya va desde Australia Post examinando la experiencia de los usuarios con paquetes hasta el Ministerio de Justicia del Reino Unido trabajando para mejorar prisiones hablando con ex reclusos) en algo mucho más grande.

Un día, espera, el conjunto completo de datos de investigación de una empresa, desde comentarios de las redes sociales hasta encuestas, fluirá hacia Dovetail.

El socio de Blackbird, Nick Crocker, dice que las firmas de capital de riesgo ahora tienen que ofrecer a los fundadores más que dinero para ganar inversiones, y la firma se apoya en la cartera de posibles contrataciones talentosas que puede ofrecer a las nuevas empresas para ganárselas.

“En el mercado actual, los fundadores definitivamente tienen el equilibrio de poder y eso es algo maravilloso porque son los fundadores quienes inventan cosas, construyen empresas y se despiertan todos los días enfrentando lo imposible para resolver problemas”, dice Crocker.

Los fondos más pequeños que quieren una parte de la acción también están siendo presionados. AfterWork, que se lanzó el año pasado, ha realizado 13 inversiones desde agosto, en gran parte gracias a la fuerza del grupo de jóvenes profesionales de la tecnología que han invertido a través del fondo y ayudan a sus empresas.

“En rondas de suscripciones excesivas, varios fundadores han aceptado un cheque de AfterWork porque valoran lo que nuestra comunidad puede contribuir a su negocio”, dice Adrian Petersen, socio de la firma.

Pero la industria está bifurcada. Los fundadores que no marcan las mismas casillas que Dovetail, o que buscan financiamiento mucho antes, deben esforzarse mucho más para obtener inversiones. Para sus empresas emergentes, puede ser una cuestión existencial porque necesitan financiamiento para contratar personal y atraer clientes para llevar sus negocios a una escala viable o vencer a los rivales.

Betty Andrews, la fundadora de un mercado para servicios de la nueva era, como místicos y lectores de tarot, llamado Woo Woo, que planea lanzar su aplicación en abril, ha enviado cientos de correos electrónicos en busca de inversiones y, hasta el momento, ha recibido alrededor de $250 000 en compromisos verbales a partir de una meta. de $1 millón. Su argumento no es que los inversores deban creer necesariamente en la sanación energética, sino que hay un gran mercado de personas que lo hacen.

Las firmas de riesgo se han mostrado cautelosas, y algunos en la industria le dijeron a Andrews, quien está muy involucrado en la escena de puesta en marcha de Sydney, que los fondos extranjeros en lugares como EE. UU. están más dispuestos a invertir en las primeras etapas de una nueva empresa.

Sin embargo, en los EE. UU., dice Andrews, el problema es entrar por la puerta. “Resulta que culturalmente, tienes que conocer realmente a alguien que conozca a alguien para presentarte”.

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De alguna manera, depender de redes y fundadores anteriormente exitosos es sensato para las empresas de capital de riesgo porque, en un mundo de inversiones especulativas, la experiencia es al menos una guía para una buena inversión. Las grandes firmas también argumentan que tratar bien a los fundadores es lo que les permitirá obtener acuerdos en el futuro.

Pero las mujeres, y especialmente las mujeres de color, pueden tener dificultades para convencer a los inversores de que vale la pena apoyarlas en primera instancia, dice Andrews.

A pesar de los desafíos, y característico de una industria que venera el ajetreo y la persistencia, incluso frente al escepticismo contundente, Andrews es optimista. Los fondos de capital de riesgo, dice, están mejorando y su negocio tendrá éxito independientemente de su participación.

Justin Wastnage es el fundador de una plataforma de crowdsourcing de video llamada Vloggi que ha recaudado algo de capital pero está en el mercado por más. Su empresa no tiene los ingresos recurrentes para atraer a la mayoría de las empresas de capital de riesgo y está de acuerdo en que otros inversionistas australianos en etapas iniciales pueden ser más cautelosos que sus contrapartes en el extranjero. Él atribuye la cautela en parte a la regulación, pero también a la disposición.

“Australia tiende a estar cinco o seis años por detrás de EE. UU. y Europa en la mayoría de las cosas”, dice. Pero Wastenage no se dejará disuadir; él cree en su empresa basándose en el uso creciente del video en todas las industrias y está decidido a hacer que funcione, sin importar cuántas reuniones agotadoras, presentaciones y llamadas de Zoom se requieran.

Algunos fondos más pequeños están entrando en la brecha. Galileo Ventures, que cerró el primer tramo de su primer fondo en 2020, tiene como virtud invertir en fundadores no tradicionales y ser su primer inversor.

“Especialmente en Australia, si se trata de un equipo no probado en la construcción de un sentido de empresa de tecnología, entonces es muy difícil recaudar dinero aquí”, dice James Alexander, socio de Galileo.

“Estamos en el negocio de crear más emprendedores en lugar de financiar solo a las personas que son realmente adecuadas en este momento”.