Cómo ha comenzado la revolución bancaria de la India sin gigantes como HDFC, SBI

Ninguna institución de captación de depósitos en el mundo es más confiable para los ahorradores y disfruta de mayor prestigio con los inversionistas que HDFC Bank Ltd. Lo que esta plenitud le ha hecho al prestamista más valioso de la India es hacerlo tan letárgico, literalmente, con sus servicios digitales sufriendo repetidos cortes de tecnología. – que tenía que prohibirle la emisión de nuevas tarjetas de crédito durante ocho meses. Pero una palmada regulatoria en la muñeca no es una solución duradera. Las licencias bancarias son permisos para hacer dinero de la nada. La perspectiva de compartir el privilegio con una nueva generación de rivales digitales será más eficaz para mantener a HDFC Bank y a otros financieros tradicionales en alerta.

En las métricas de valoración, el múltiplo precio-contable de cuatro de HDFC Bank está muy por delante de los prestamistas mucho más grandes en China, EE. UU., Japón, Australia, Europa, Singapur y Hong Kong. Algunos pares de Indonesia, Medio Oriente y Corea del Sur, e incluso un par de rivales indios, incluido Kotak Mahindra Bank Ltd., con sede en Mumbai, son más caros por acción, pero ninguno puede presumir de la base de depósitos de $ 189 mil millones de HDFC Bank.

Y, sin embargo, tal es la inercia heredada por el nuevo director ejecutivo, Sashidhar Jagdishan, que tuvo que agradecer al regulador por la prohibición de la emisión de tarjetas de crédito y las nuevas iniciativas digitales. “Este rap nos ha abierto los ojos a un mundo de posibilidades”, dijo a los empleados en agosto, mientras se suavizaban las restricciones. Pero en lugar de darse una palmadita en la espalda por despertar al lento prestamista, el Banco de la Reserva de India debería preguntar por qué tiene que hacer el trabajo del mercado de presionar a las empresas para que adopten la mejor tecnología en su clase.

La política de concesión de licencias del país para instituciones financieras ha superado su fecha de caducidad. Existen soluciones innovadoras, pero requieren regulación.

Las nuevas tecnologías están remodelando el panorama financiero. De la nada hace cinco años, los indios ahora pagan y reciben 7,7 billones de rupias ($ 102 mil millones) al mes a través de aplicaciones que se ejecutan en un servicio público compartido. Pronto, 440 millones de propietarios de teléfonos con funciones más económicas podrán realizar transacciones sin efectivo. Pero debido a que la innovación se originó en los pagos, los financieros no prestaron atención. Como dijo recientemente Uday Kotak, presidente de Kotak Mahindra Bank en un discurso, “los banqueros eran miopes. Su respuesta estándar fue, ‘Oh, no hay dinero en los pagos’ “.

Pero hay ahora. Alrededor del 20% de los pagos en línea a través de la red pública compartida los cobran los comerciantes. Están evitando los costosos sistemas de tarjetas de crédito, pero están dispuestos a utilizar sus datos de ventas en línea como garantía de información para obtener préstamos de capital de trabajo. Los jugadores de fintech aprovecharon esta oportunidad, y las instituciones de captación de depósitos suministraron pasivamente los fondos. “La principal bestia de carga para la entrega de crédito y la emisión de depósitos a la vista, es decir, el banco predominante, no ha sido interrumpida”, dice NITI Aayog, el grupo de expertos del gobierno.

Eso necesita cambiar. El documento de discusión de NITI sobre bancos digitales sostiene que el costo de financiamiento del principal prestamista de consumo no bancario de la India el año pasado fue de más del 7%, mientras que fue menos del 4% para un banco bien capitalizado. ¿Por qué no otorgar licencias a los bancos que solo operan por Internet para aprovechar los depósitos de bajo costo también, especialmente si pueden usar la tecnología para cubrir las necesidades crediticias insatisfechas de $ 400 mil millones de los propietarios de pequeñas empresas?

Si los bancos siguen ocupándose de sus derechos, los clientes se levantarán y se irán. La aplicación PhonePe de Walmart Inc. mueve el 47% del dinero en línea en India, mientras que Paytm de cosecha propia tiene una participación del 10%. Google Pay de Alphabet Inc., que controla el 37% del mercado, está utilizando su experiencia en búsquedas para influir en la elección de los depósitos bancarios de los clientes. HDFC Bank y su rival estatal más grande State Bank of India todavía tienen un dominio absoluto sobre los ahorros. Por lo tanto, son los principales remitentes de forma predeterminada en los pagos telefónicos. Sin embargo, cuando se trata de recibir dinero, el líder es Paytm Payments Bank. Es un banco estrecho con un límite de depósitos por cliente. No puede otorgar préstamos ni emitir tarjetas de crédito, aunque finalmente tiene acceso a la ventana de liquidez de emergencia del banco central.

No se le permite funcionar como un banco adecuado, Paytm ofrece crédito para otros. El trimestre pasado, los préstamos de terceros desembolsados ​​por fintech no rentables se multiplicaron por seis con respecto al año anterior. Aún así, las acciones de Paytm languidecen un 27% por debajo de su reciente precio de oferta pública inicial. En lugar de ganar comisiones mediante la creación de $ 1 mil millones en oportunidades de crédito anuales para socios como HDFC Bank, la aplicación puede ser más valiosa como banco digital, prestando por sí misma.

Un régimen de licencias que se ha quedado atrás de la innovación tecnológica ha provocado un vacío regulatorio. Un grupo de trabajo del RBI estima que la cantidad de aplicaciones ilegales de préstamos digitales en India es de 600. Muchas de ellas “están recopilando todos los contactos telefónicos, medios, galería, etc. de los usuarios” y utilizan esa información “para acosar a los prestatarios y sus contactos”, dijo el grupo.

El anticuado régimen de licencias de la India debe actualizarse con las tendencias de digitalización en la economía en general. Obligará a los jugadores tradicionales a deshacerse de su letargo y mostrar un camino más seguro hacia la rentabilidad para las fintech bien capitalizadas. Las pequeñas empresas obtendrán un crédito más barato y los ahorradores no quedarán a merced de los chantajistas que se hacen pasar por aplicaciones de préstamos.

Andy Mukherjee es columnista de Bloomberg Opinion que cubre empresas industriales y servicios financieros. Anteriormente fue columnista de Reuters Breakingviews. También ha trabajado para Straits Times, ET NOW y Bloomberg News.

Esta historia se ha publicado a partir de un feed de una agencia de noticias sin modificaciones en el texto. Solo se ha cambiado el título.

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