Zerodha | Nithin Kamath: Zerodha expresa su preocupación por los controles propuestos por Sebi sobre el comercio de algoritmos

Mumbai: Zerodha, el mayor corredor de bolsa de India, expresó su preocupación por algunas de las propuestas del regulador de los mercados de capitales para endurecer las reglas sobre el comercio algorítmico por parte de los inversores minoristas. El fundador de la empresa, Nithin Kamath, escribió en un blog que la Securities and Exchange Board of India en el documento de debate publicado el jueves ha categorizado cada pedido realizado por una interfaz de programación de aplicaciones (API) como un pedido de algoritmo, lo que no detendrá la venta indebida de algos para comerciantes minoristas.

En el comercio de acciones, las API ayudan a establecer una conexión entre los modelos o algoritmos comerciales automatizados y una plataforma de corredores para ejecutar transacciones. Anteriormente, los operadores usaban una aplicación para reducir las oportunidades comerciales y ejecutaban operaciones en la plataforma del corredor por separado. En estos días, los comerciantes más inteligentes utilizan API facilitadas por los corredores para conectar dichas aplicaciones comerciales a las plataformas comerciales de los corredores que disparan órdenes con una mínima intervención humana.

Si bien el documento de Sebi decía que las órdenes que emanan de una API deben tratarse como una orden de algoritmo y estar sujetas al control de los corredores de bolsa, también propuso que los corredores deben aprobar todos los algoritmos del intercambio.

Asegurar las aprobaciones de intercambio para cualquier algoritmo es un «proceso extremadamente tedioso y complejo» y todos los corredores tendrán que dejar de ofrecer API si se implementan estas propuestas, escribió Kamath.

«Si bien los clientes que usan API hoy en día son un porcentaje muy pequeño del negocio (0.05% de nuestro negocio), rechazarlo significará que nuestros mercados de capitales retroceden dos pasos en un mundo en el que la tecnología es primero», dijo en el blog.

Las propuestas del regulador para endurecer las reglas sobre los intercambios de algoritmos impulsados ​​por API se producen a raíz de un aumento en los proveedores de servicios de comercio de algoritmos externos no regulados, que se teme que esté dando lugar a crecientes casos de manipulación del mercado. Estos algoritmos no tienen la aprobación de los intercambios, pero terminan utilizando la API del corredor para ejecutar dichos intercambios.

«No hay forma de que los corredores puedan validar si un pedido proviene de un cliente o de un software de algoritmo de terceros, al que el cliente se ha suscrito», dijo Kamath a ET. «Si Sebi quiere limpiar este espacio, las plataformas de comercio de algoritmos tendrán que ser reguladas para que cumplan con las reglas de RIA. Eso detendrá prácticas como las promesas de grandes retornos». RIA, o Asesores de Inversiones Registrados, brindan asesoramiento de inversiones a los clientes según las normas de Sebi.

Kamath dijo que las restricciones estrictas sobre los algoritmos impulsados ​​a través de API se pueden eludir a través de herramientas de automatización de terceros, que son mucho menos sofisticadas y no se pueden regular.

«Sebi también podría regular las API que impulsan las operaciones de algoritmos al incorporar controles y equilibrios», dijo Kamath. «Sebi podría imponer límites a las tasas, restringir las órdenes del mercado para garantizar que se cubra cualquier riesgo de que los algos se vuelvan deshonestos».