Las acciones tecnológicas de China se preparan para el peor mes desde la crisis financiera mundial

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Las acciones tecnológicas chinas que cotizan en los EE. UU. Están preparadas para su peor mes desde la crisis financiera mundial después de que los inversores se deshaga de las acciones tras la represión regulatoria de Pekín.

El índice Nasdaq Golden Dragon China, que rastrea las acciones tecnológicas chinas que cotizan en Nueva York, ha caído un 22% en julio, lo que lo encamina a su mayor caída mensual desde 2008. Las acciones de los grupos chinos de internet Tencent y Alibaba han caído alrededor de un 16 por ciento. ciento y 10 por ciento respectivamente.

Las fuertes caídas se producen cuando Pekín ha lanzado un asalto regulatorio contra las empresas que manejan grandes cantidades de negocios de datos y educación, así como una revisión de la forma en que los grupos chinos cotizan en los mercados de valores fuera del país.

Las grandes acciones tecnológicas chinas volvieron a caer el viernes, con el índice Hang Seng Tech de Hong Kong cayendo un 3,3%.

Las pérdidas del mercado de valores de este mes parecen haber inquietado a Beijing. Los legisladores han intentado tranquilizar a los inversores nacionales e internacionales de que la avalancha de regulaciones y medidas punitivas no pretende enterrar a los grupos de Internet más grandes de China, lo que provocó un breve repunte de sus acciones el jueves antes de las caídas del viernes.

Gráfico de líneas del rendimiento del índice bursátil del año hasta la fecha (%) que muestra que la represión tecnológica de China golpea con más fuerza las cotizaciones extranjeras

La represión de Beijing comenzó poco después de que la plataforma de viajes compartidos Didi Chuxing recaudara 4.400 millones de dólares en una oferta pública inicial de Nueva York a fines de junio, a pesar de que las autoridades advirtieron en privado que se demorara debido a preocupaciones de seguridad de datos.

El jueves, los informes de que Didi estaba considerando la posibilidad de cotizar en bolsa aumentaron sus acciones más afectadas en casi un 50 por ciento en las operaciones previas al mercado antes de que la compañía emitiera un rechazo.

Personas familiarizadas con la cotización de Didi dijeron que cualquier movimiento para privatizarlo en o cerca de su precio de salida a bolsa beneficiaría principalmente a los fondos de cobertura que compraron después de que salió a bolsa.

Pero un gran inversor que todavía tiene una participación en la empresa dijo que tal movimiento generaría una “gran recuperación para el sentimiento de China” en los mercados y sería “asombroso” para los accionistas minoritarios.

El regulador de seguridad cibernética de Beijing anunció posteriormente que planeaba revisar todas las listas en el extranjero de grupos chinos con más de 1 millón de usuarios por motivos de seguridad nacional.

China emitió una prohibición efectiva a la industria de tutorías privadas de $ 100 mil millones del país durante el fin de semana, lo que generó preocupaciones de una represión más amplia contra las empresas de tecnología que cotizan en el extranjero.

Thomas Gatley, analista de Gavekal Dragonomics, un grupo de investigación, dijo que si bien la intensidad de la represión de Pekín podría suavizarse a medida que los legisladores buscaran estabilizar los mercados, “no había vuelta atrás a la expansión libre de años pasados” para las plataformas de Internet de China.

“En lugar de ver el sector de Internet como una vanguardia nacional de innovación, los legisladores lo ven cada vez más como una fuente de problemas sociales y riesgos de seguridad”, dijo.

El índice CSI 300 de blue chips que cotizan en Shanghai y Shenzhen cayó casi un 8% en julio, peor que la derrota que sufrió al comienzo de la pandemia de coronavirus a principios del año pasado.

Los inversores internacionales que comercian con acciones del continente a través de vínculos de mercado con Hong Kong han sido compradores netos de acciones chinas en julio, según cálculos del Financial Times basados ​​en datos de Bloomberg. Por cada dólar retirado de Shanghai, los inversores extraterritoriales han invertido más de tres en Shenzhen, lo que ha impulsado las tenencias extranjeras de acciones que cotizan en la parte continental en aproximadamente Rmb10.800 millones ($ 1.700 millones).

El índice ChiNext de Shenzhen, centrado en la tecnología, ha sido uno de los principales índices chinos con mejor desempeño durante el último mes, cayendo solo un 1 por ciento.

Tai Hui, estratega jefe de mercado asiático de JPMorgan Asset Management, dijo que es probable que los inversores trasladen una mayor parte de su exposición a China de Nueva York a Hong Kong y el continente, donde las acciones de semiconductores, energía solar y biotecnología se han recuperado. Estas áreas son prioritarias para la política industrial de Beijing.

“Los inversores han desechado todas sus acciones relacionadas con Internet y han invertido todo el dinero en semiconductores”, dijo Dickie Wong, jefe de investigación de Kingston Securities en Hong Kong. “Si invierte en China o en empresas relacionadas con China, es política, política, política”.

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