¿Debería incluir fondos sostenibles?

De los tres esquemas ESG al final del año fiscal 2020, hoy existen ocho esquemas de este tipo. Además, según el regulador de mercados Securities and Exchange Board of India (Sebi), de alrededor 2.100 millones de rupias invertidos en tales esquemas en todo el último fiscal, la cantidad ha aumentado a alrededor de 3.800 crore hasta el 31 de enero de 2021.

Mientras tanto, Sebi está en conversaciones con las partes interesadas para aportar una mayor claridad en las divulgaciones de las empresas que cotizan en bolsa en el espacio ESG. “Esperamos emitir directrices relevantes pronto”, dijo el mes pasado el jefe de Sebi, Ajay Tyagi.

El auge de la inversión ASG

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El auge de la inversión ASG

Con más y más casas de fondos subiéndose al tren de ESG, analizamos si estos fondos temáticos son imprescindibles en su cartera.

¿Qué es la inversión ESG?

Los cinco nuevos fondos lanzados el año pasado en India lograron atraer más de 5000 millones de rupias en nuevas entradas hasta diciembre de 2020, mientras que a nivel mundial, el país fue testigo del mayor crecimiento de activos trimestrales, ya que los nuevos lanzamientos dieron como resultado la duplicación de los activos de los fondos ESG a aproximadamente 9.500 millones de rupias, según mostraron los datos proporcionados por Morningstar.

“La inversión sostenible ha pasado de sus raíces iniciales en la inversión excluyente basada en el valor a la inversión de impacto inclusiva, donde los accionistas buscan asumir un papel de propiedad más activo para tener un impacto positivo en las prácticas comerciales de una empresa”, dijo Kaustubh Belapurkar, director-gerente de investigación , Morningstar India.

Una empresa que no respete el cumplimiento de las normas ambientales puede ser sancionada con multas o los reguladores pueden pedirle que cierre sus operaciones.

“En India, hemos visto que los inversores se vuelven más conscientes y sensibles a los aspectos ESG. La mayoría de las empresas líderes publican BRR (informe de responsabilidad empresarial) que cubre aspectos relacionados con ESG. Esto, a su vez, ha ayudado a los inversores a evaluar mejor el riesgo ESG “, dijo Amit Nigam, administrador de fondos de Invesco Mutual Fund, que recientemente cerró su Invesco India ESG Equity Fund.

Los aspectos ambientales y sociales relacionados con las inversiones están ganando terreno. Las razones radican en algunos de los accidentes corporativos que ocurrieron en el pasado reciente, ya sea un fabricante de automóviles europeo que falsifica los resultados de las pruebas de emisiones de los automóviles o un gigante tecnológico que se enfrenta a problemas de privacidad de datos. Ambos accidentes dieron lugar a multas severas para estas empresas y alteraron su salud financiera.

En términos de rentabilidad, los índices ASG basados ​​en temas han superado a sus pares tradicionales en India. Por ejemplo, el índice de rendimiento total (TRI) de S&P BSE 100 ESG ha arrojado un 18,10% en los últimos cinco años frente al 16,78% proporcionado por S&P BSE Sensex TRI al 17 de marzo. El índice ESG también mostró un rendimiento superior a uno y tres años.

¿Deberías invertir?

Vidya Bala, cofundador de Prime Investor, un portal de investigación de fondos mutuos, dice que cuando un inversionista se vuelve más consciente, no hay lugar para empresas de baja calidad en su cartera.

“No se puede seguir haciendo crecer una empresa si no se tiene en cuenta el medio ambiente, dada la supervisión regulatoria. Una empresa debe ser consciente de no dañar a la sociedad y no debe realizar ningún acto de fraude. Eso es esencialmente de lo que se tratan los ESG y las empresas bien administradas “, dijo Bala.

Lo que hacen los fondos ESG es poner ciertas reglas, números y calificaciones a las empresas. Sin embargo, según Bala, los fondos ESG no necesitan formar parte de ninguna cartera siempre que los inversores elijan fondos de calidad de las casas de fondos con una sólida trayectoria.

Haciendo eco de opiniones similares, Kirtan Shah, planificador financiero jefe de Sykes y Ray Equities (I) Ltd, dijo que los fondos ESG no son imprescindibles en las carteras. “Cuando intenta seleccionar una inversión particular en un fondo mutuo, ya observa el gobierno corporativo de la empresa en particular antes de incorporarla”, agregó Shah.

Según Shah, el gran problema en ESG es la calificación, ya que no existe una definición estándar de lo que califica para ESG. “Por ejemplo, los inversores globales sienten que ITC Ltd es una acción que cumple con los requisitos de ESG, pero los fondos indios de ESG no toman exposición a las acciones como lo es al tabaco. Entonces, hay una falta de claridad en un proceso definido sobre lo que cae bajo ESG “, dijo Shah.

Vista de menta

La inversión sostenible puede ser nueva en India, pero a nivel mundial, los activos administrados por fondos ESG alcanzaron un total de $ 1,65 billones, en el trimestre de diciembre, según los datos de Morningstar.

Los datos sobre los aspectos ESG de las empresas indias también se han vuelto más completos, con más de 500 empresas, aumentando a 1.000 este año, publicando sus informes de responsabilidad empresarial anualmente. Estos informes actúan como un buen punto de partida para que los inversores analicen los riesgos ASG en una empresa.

Si bien los expertos dijeron que esta inversión temática se recuperará, los inversores deben ser conscientes de que los altos rendimientos de estos fondos llevarán algún tiempo, ya que la inversión ASG aún se encuentra en una etapa muy incipiente y todo el ecosistema está evolucionando.

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