Explicado: Por qué el Dow superó los 30.000 por primera vez

NUEVA YORK —
Wall Street superó su último hito el martes, cuando el Dow Jones Industrial Average superó los 30.000 por primera vez.

Es un umbral psicológico que llama la atención, y es una señal alentadora de que la recuperación del mercado se está ampliando más allá del puñado de acciones que llevaron a Wall Street a través de la pandemia. Pero el Dow de 30.000 significa menos para las cuentas 401 (k) de la mayoría de los inversores que el hecho de que los índices de mercado más amplios también están en niveles récord.

A continuación, se muestra cómo el Dow se ha recuperado hasta su último múltiplo de 10.000, la primera vez que ocurre desde enero de 2017, y lo que significa para los inversores.


¿QUÉ ES EL DOW, EXACTAMENTE?

Es una medida de 30 empresas, en su mayoría acciones de primera clase distribuidas en una variedad de industrias. Incluyen estrellas de la tecnología como Apple y Microsoft, así como empresas industriales más tradicionales como Boeing y Caterpillar. Otros gigantes del Dow incluyen a Nike y The Walt Disney Co.


A diferencia de muchas otras medidas del mercado, lo más importante para el Dow es qué tan grande es el precio de una acción, no cuánto vale una empresa en total. Eso significa que un movimiento del 1% para UnitedHealth Group tiene un efecto mayor en el Dow que el mismo movimiento para Apple, a pesar de que Apple vale más de seis veces la aseguradora. Esto se debe a que el precio de las acciones de UnitedHealth Group es de 337,51 dólares, frente a 114,92 dólares de Apple, debido a que tiene un número menor de acciones totales.

¿QUÉ TAN GRANDE ES DOW 30.000?

Es solo un número arbitrario, y no significa que las cosas estén mucho mejor que cuando el Dow estaba en 29,999. Lo que es más impactante es que el Dow finalmente recuperó todas sus pérdidas por la pandemia y una vez más está alcanzando nuevas alturas. Ha subido un 61,3% desde que cayó por debajo de los 18.600 el 23 de marzo.

El Dow tardó casi nueve meses en superar el récord que había establecido en febrero, antes de que el pánico por el coronavirus desencadenara la impresionante liquidación del mercado.

¿QUÉ TENGO EL DOW ESTA ALTO?

El viaje del Dow a 30,000 recibió grandes impulsos de la Reserva Federal, que redujo drásticamente las tasas de interés a corto plazo a aproximadamente cero y tomó otras medidas para estabilizar los mercados financieros, y el Congreso, que llegó con billones de dólares de ayuda financiera para la economía. .

La economía ha mejorado desde el impacto inicial de la pandemia. Por ejemplo, las solicitudes de beneficios por desempleo cayeron de 6,9 ​​millones en marzo a 742.000 la semana pasada. Los beneficios de la empresa no se hundieron tanto como se temía inicialmente. Y la posibilidad de que una vacuna COVID pueda comenzar a distribuirse a finales de año ha dado recientemente al mercado más razones para ser optimista.

Entre las empresas individuales, Apple hizo gran parte del trabajo pesado al principio de la recuperación del Dow después de que su precio se disparara casi $ 275 a más de $ 500 a fines de agosto. Una división de acciones de cuatro por uno el 28 de agosto redujo el precio de las acciones de Apple por debajo de $ 130, disminuyendo su impacto en el Dow, a pesar de que su valor total de mercado siguió aumentando.

Desde entonces, Honeywell y Caterpillar han proporcionado los mayores impulsos al Dow a medida que se han construido las expectativas de una economía en recuperación.

Mirando a más largo plazo, las ganancias se fortalecieron drásticamente para la mayoría de las empresas de Dow desde que subieron por primera vez por encima del umbral de 20.000 a principios de 2017. En American Express, por ejemplo, los analistas esperan que las ganancias por acción se recuperen de la pandemia y alcancen los $ 6.69 el próximo año. , frente a $ 6,07 en ganancias recurrentes en 2016.

Al mismo tiempo, los inversores de hoy están más dispuestos a pagar precios más altos por cada dólar de ganancias porque las alternativas son menos atractivas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años el martes fue del 0,88% en comparación con el 2,5% de enero de 2017.

¿ESTO SIGNIFICA QUE MI 401K ESTÁ MEJOR?

Probablemente, pero no porque el Dow esté en 30.000. Para la mayoría de las cuentas 401 (k), lo que importa mucho más es el rendimiento del S&P 500. Esto se debe a que muchos, muchos más fondos de acciones imitan directamente el S&P 500 o se comparan con ese índice que el Dow.

Casi $ 4,6 billones en inversiones siguen directamente al S&P 500, mientras que otros $ 6,65 billones se miden a sí mismos en comparación con el desempeño del índice. Ese total de $ 11.24 billones es aproximadamente 360 ​​veces los $ 31.5 mil millones en inversiones que rastrean o comparan su desempeño con el Dow.

El S&P 500 estuvo a una distancia sorprendente el martes de eclipsar su récord establecido el 16 de noviembre.

Entonces, ¿por qué prestar atención al dow?

Una cosa que indica el salto final del Dow a 30.000 es que ya no son solo las acciones tecnológicas las que dirigen el mercado.

Cinco grandes empresas tecnológicas (Apple, Microsoft, Amazon, Facebook y la empresa matriz de Google) representan por sí solas casi el 22% del S&P 500 por valor de mercado. Eso le da a sus movimientos una influencia increíble sobre el S&P 500. El Dow ni siquiera incluye a Amazon, Facebook o la empresa matriz de Google.

El dominio de Big Tech al principio de la recuperación del mercado es una de las principales razones por las que el S&P 500 volvió a su récord antes de la pandemia en agosto en comparación con noviembre para el Dow Jones. Más recientemente, con las esperanzas en aumento de que pronto lleguen una o dos vacunas, las ganancias del mercado de valores han comenzado a ampliarse.

El Dow está más inclinado hacia las acciones de las industrias financiera e industrial, a las que les ha ido mejor que las tecnológicas recientemente después de haber sido golpeadas por la pandemia.

LA PRÓXIMA PARADA ES DOW 40,000, ¿Cierto?

Muchos estrategas de Wall Street son optimistas de que las acciones puedan seguir subiendo en 2021, principalmente debido a las perspectivas de una vacuna. Pero el mercado enfrenta muchas amenazas a corto plazo. El principal de ellos es el agravamiento de la pandemia, que está empujando a los gobiernos de todo el mundo a restablecer diversos grados de restricciones a las empresas.

El partidismo amargo también significa que el Congreso está haciendo poco o ningún progreso en la entrega de más apoyo financiero para la economía mientras tanto. Eso prepara el escenario para un invierno potencialmente sombrío tanto para la salud como para la economía.

Así que no se sorprenda si el Dow cruza hacia adelante y hacia atrás por encima del umbral de 30.000 unas cuantas veces más.

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