Los problemas de SoftBank se profundizan con la advertencia de una amortización de $ 16.7 mil millones

TOKIO – SoftBank advirtió a los inversionistas el lunes que el valor de su fondo de tecnología puede haber caído hasta $ 16.7 mil millones durante el último año fiscal, ya que sus inversiones se han visto muy afectadas por las consecuencias del coronavirus y por las grandes apuestas en compañías no rentables como Nosotros trabajamos.

SoftBank, que había desplegado un Fondo de Visión de $ 100 mil millones para hacer grandes apuestas en compañías jóvenes como WeWork y Uber en los últimos años, dijo en un comunicado publicado en su sitio web que el fondo registraría una pérdida de 1,8 billones de yenes para el año fiscal que terminó en marzo “debido al deterioro del entorno del mercado”.

Si bien la pérdida será parcialmente compensada por los ingresos de otros negocios de SoftBank, la compañía dijo que esperaba terminar el año con una pérdida de ¥ 1.35 billones, su primera pérdida anual en 15 años.

La revelación marcó otro tropiezo para SoftBank, que cambió el mundo de las inversiones iniciales cuando comenzó el Vision Fund en 2017, pero últimamente ha estado luchando. El fondo fue el mayor grupo de dinero recaudado para empresas privadas de tecnología, con el respaldo de fondos soberanos en Arabia Saudita y Abu Dhabi, así como Apple y Foxconn.

A través de él, SoftBank apostó mucho por las nuevas empresas de todo el mundo, incluido Uber, un gigante de transporte; WeWork, una start-up de trabajo conjunto; Oyo, una empresa de hospitalidad en la India; Coupang, una empresa de comercio electrónico en Corea del Sur; y Rappi, una empresa de entregas en América Latina. Su trato agresivo empujó a las empresas de inversión de Silicon Valley a moverse más rápido y recaudar fondos más grandes para mantenerse al día.

Pero las grietas comenzaron a aparecer el año pasado cuando Uber salió a bolsa con una valoración mucho más baja de lo esperado. En octubre, WeWork retiró su oferta pública inicial muy esperada por las acusaciones de mala administración, y SoftBank prometió casi $ 10 mil millones para rescatar a la compañía. Tanto Uber como WeWork crecieron rápidamente pero no son rentables.

En noviembre, Masayoshi Son, fundador y director ejecutivo de SoftBank, dijo que Vision Fund no ofrecería rescates a ninguna de sus inversiones. Poco después, las nuevas empresas en todo el mundo cambiaron sus estrategias de crecer rápidamente a reducir costos e intentar obtener ganancias.

Este año, varias de las compañías de cartera de SoftBank despidieron personal, redujeron o cerraron. Incluían Brandless, un negocio de comercio electrónico; Wag, un servicio de pasear perros; Zume, una empresa de pizza robot; y Getaround, una compañía de autos compartidos. En marzo, la apuesta de SoftBank en la puesta en marcha del satélite OneWeb se agrio cuando la compañía anunció que se había declarado en bancarrota y planeaba venderse.

La propagación del coronavirus ha agravado las dificultades, y las nuevas empresas de la industria tecnológica se han visto afectadas. De acuerdo a Despidos., un sitio que rastrea los despidos iniciales, más de 200 nuevas empresas han eliminado casi 20,000 empleos desde el 11 de marzo.

Algunas de las inversiones de SoftBank, como el La empresa de entrega de alimentos DoorDash, ha encontrado sus servicios en mayor demanda en medio de las interrupciones económicas causadas por la pandemia.

Pero las inversiones de SoftBank en compañías que brindan servicios como transporte de pasajeros y reserva de hoteles lo han hecho vulnerable. El prestamista de pequeñas empresas Kabbage y el corredor de bienes raíces Compass recientemente despidieron y suspendieron al personal. Las órdenes generalizadas de refugio en el lugar han dado un nuevo golpe a WeWork, que ha mantenido abiertas muchas de sus ubicaciones de trabajo conjunto en medio del brote.

Duncan Davidson, un inversionista de capital de riesgo en Bullpen Capital, dijo que SoftBank había impulsado una burbuja en “unicornios” de empresas sobrevalorados, compañías privadas valoradas en $ 1 mil millones o más, que estalló el año pasado.

“Estaba explotando de todos modos, antes del virus”, dijo. “El virus hace que los más débiles sean obviamente más débiles”.

Kyle Stanford, analista de capital de riesgo de PitchBook, un servicio que rastrea las inversiones iniciales, dijo que muchas firmas de capital de riesgo estaban anotando los valores de las compañías de cartera debido a la pandemia, pero “ninguna otra empresa puede igualar la escala de SoftBank” en sus amortizaciones.

El Fondo de Visión “tendrá que elegir sus mejores inversiones para apoyar” durante la crisis, dijo.

En febrero, Elliott Management, un inversionista activista, comenzó a buscar cambios en SoftBank. Los inversores del mercado público han descontado las acciones de SoftBank a una fracción del valor de las tenencias de la empresa.

SoftBank dijo el mes pasado que vendería $ 41 mil millones de sus activos, incluida una parte de sus acciones en la empresa minorista china Alibaba, su inversión más exitosa, para apuntalar su posición de efectivo y financiar una inversión de $ 18 mil millones en sus propias acciones.

Aun así, el Sr. Son a menudo ha hablado de un horizonte de inversión de 300 años. SoftBank ha anunciado un segundo Vision Fund, que según afirma sería aún más grande que el primero.

En una reciente entrevista con Forbes, El Sr. Son dijo que esperaba que fracasaran 15 compañías de la cartera de Vision Fund. Pero su gran visión para el Fondo de la Visión, dijo, “no cambió”.

Ben Dooley informó desde Tokio y Erin Griffith desde San Francisco.

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