Los inversores se preparan para los resultados del gran petróleo — Energy Journal

Los inversores se preparan para los resultados del gran petróleo — Energy Journal

Las grandes compañías petroleras enfrentan comparaciones difíciles a medida que se acercan las ganancias

Los gigantes petroleros estadounidenses y europeos pasan mucho tiempo hablando de sus estrategias y enfoques diferenciados a temas candentes como el cambio climático.

Pero sus resultados finales siguen siendo impulsados ​​principalmente por el mismo factor común: los precios de los productos básicos. Esa realidad compartida no es un buen augurio para las empresas, ya que divulgan las ganancias del tercer trimestre esta semana.

Los precios del crudo Brent fueron aproximadamente un 17% más bajos en el tercer trimestre de 2019 que en el mismo período en 2018, mientras que los precios del gas natural cayeron alrededor del 23% en los EE. UU. En comparación con el año anterior.

Como resultado, los analistas esperan ampliamente que las compañías petroleras más grandes del mundo reporten ingresos netos más bajos, y algunos no generan suficiente flujo de efectivo para cubrir sus dividendos, un edulcorante cada vez más crucial que usan para mantener a los inversores interesados ​​en los combustibles fósiles.

Royal Dutch Shell, que informa el jueves, y Exxon Mobil, que informa el viernes, podrían ver el flujo de caja orgánico por debajo de los dividendos de financiación por tercer trimestre consecutivo, predicen los analistas de Cowen.

El ataque del 14 de septiembre contra el corazón de las instalaciones de procesamiento de petróleo de Arabia Saudita aumentó los precios del petróleo durante el tercer trimestre, pero solo brevemente, ya que las preocupaciones sobre las fricciones comerciales y la desaceleración del crecimiento económico continuaron afectando la demanda de petróleo y gas.

A medida que surjan los ganadores y los perdedores esta semana de ganancias, los inversores obtendrán una medida de cuán diferentes son realmente las grandes compañías petroleras.

Los gigantes petroleros estadounidenses y europeos pasan mucho tiempo hablando de sus estrategias y enfoques diferenciados a temas candentes como el cambio climático.

Pero sus resultados finales siguen siendo impulsados ​​principalmente por el mismo factor común: los precios de los productos básicos. Esa realidad compartida no es un buen augurio para las empresas, ya que divulgan las ganancias del tercer trimestre esta semana.

Los precios del crudo Brent fueron aproximadamente un 17% más bajos en el tercer trimestre de 2019 que en el mismo período en 2018, mientras que los precios del gas natural cayeron alrededor del 23% en los EE. UU. En comparación con el año anterior.

Como resultado, los analistas esperan ampliamente que las compañías petroleras más grandes del mundo reporten ingresos netos más bajos, y algunos no generan suficiente flujo de efectivo para cubrir sus dividendos, un edulcorante cada vez más crucial que usan para mantener a los inversores interesados ​​en los combustibles fósiles.

Royal Dutch Shell, que informa el jueves, y Exxon Mobil, que informa el viernes, podrían ver el flujo de caja orgánico por debajo de los dividendos de financiación por tercer trimestre consecutivo, predicen los analistas de Cowen.

El ataque del 14 de septiembre contra el corazón de las instalaciones de procesamiento de petróleo de Arabia Saudita aumentó los precios del petróleo durante el tercer trimestre, pero solo brevemente, ya que las preocupaciones sobre las fricciones comerciales y la desaceleración del crecimiento económico continuaron afectando la demanda de petróleo y gas.

A medida que surjan ganadores y perdedores esta semana de ganancias, los inversores obtendrán una medida de cuán diferentes son realmente las grandes compañías petroleras.

– Miguel Bustillo, editor de energía de EE. UU.

Contactame en [email protected]o en Twitter @BustilloM.

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Lo que estamos viendo

BP informa los resultados del tercer trimestre el martes. Holandés real Cáscara sigue el jueves. Exxon Mobil y Cheurón ambos informan el viernes.

• Los inversores están observando si la Reserva Federal cortes Tasas de interés esta semana.

• El Comité de la Cámara de Energía y Comercio. sostiene una audiencia el miércoles sobre cómo eliminar las emisiones de carbono en el sector eléctrico.

•Nueva York Hospedadores la conferencia anual de Solar & Storage Finance USA.

• Aramco publicará sus resultados financieros del tercer trimestre la próxima semana, posiblemente tan pronto como el domingo 3 de noviembre, según personas familiarizadas con los planes de la compañía.

Comprobación de precio

Los precios del petróleo bajaron el lunes en medio de las preocupaciones de una desaceleración económica en China.
Brent cotizaba a la baja 0.56% a $ 61.68 por barril en el Intercontinental Exchange de Londres. Los futuros del WTI cayeron un 0,65% a 56,28 dólares por barril en la Bolsa Mercantil de Nueva York.

Noticias energéticas

Crece el incendio forestal del norte de California

Gobernador de California Gavin Newsom declarado un estado de emergencia cuando un incendio forestal al norte de San Francisco se quemó casi sin control y millones de personas quedaron sin electricidad mientras las empresas de servicios públicos intentaban evitar más incendios en medio de vientos violentos, informan Jim Carlton y Laura Kusisto.

Según las autoridades del condado de Sonoma, se ordenó a unas 180,000 personas que evacuaran el área cerca del incendio de Kincade, el mayor de los ocho incendios forestales actualmente en llamas en el estado. PG&E, la empresa en quiebra cuyo equipo ha sido citado como causa en numerosos incendios pasados, dijo que cortó el suministro eléctrico a aproximadamente 2.5 millones de personas.

Estados Unidos regresa a Siria para asegurar activos petroleros

El sábado, el ejército de EE. UU. Envió fuerzas frescas para asegurar los campos petroleros en el este de Siria, como parte de un giro de una decisión a principios de este mes del presidente Trump de retirar a la mayoría de las tropas estadounidenses del país.
Si esas tropas permanecen para proteger el petróleo y si luchar contra el Estado Islámico es una parte activa de su misión allí, todavía no está claro, escriben Isabel Coles, Jared Malsin y Warren P. Strobel.

La prueba de cambio climático de Exxon está en marcha

La oficina del fiscal general de Nueva York presentado material durante la audiencia judicial de la semana pasada para respaldar la afirmación de que Exxon Mobil supuestamente engañó a los inversores sobre su contabilidad del cambio climático, escribe Corinne Ramey.

El candidato presidencial Warren causa preocupación en el mercado energético

La aspirante presidencial demócrata enviada por la Senadora Elizabeth Warren escalofríos a través de la industria petrolera con la amenaza de ahogar la perforación en tierras federales, escribe Ryan Dezember del Journal.

China tiene “inquietudes” sobre los Estados Unidos en tecnología, incluida la energía solar, dice un funcionario de defensa

China tiene superado Estados Unidos en numerosas tecnologías críticas, incluidas la energía solar y las baterías, dijo un funcionario del Departamento de Defensa en la conferencia WSJ Tech Live el miércoles.

Países activistas por el clima impulsan año récord de bonos verdes

Países como Chile, donde la sequía y las altas temperaturas causaron devastadores incendios forestales en 2017, están manejando un aumento en ventas de bonos verdes, que financian programas como instalaciones de energía renovable y transporte masivo, escribe Matt Wirz.

Las empresas y gobiernos, o soberanos, han vendido $ 166 mil millones de la deuda en lo que va del año, aproximadamente un 20% más que el récord anual de $ 138 mil millones establecido en 2018, según datos de Bloomberg.

Grupo promete continuar luchando contra el rescate de las plantas nucleares de Ohio

Un grupo que se opone a un rescate de mil millones de dólares de dos plantas nucleares en Ohio ha prometido continuar luchando La medida, después de perder una fecha límite la semana pasada para entregar suficientes firmas para poner un referéndum en la boleta de 2020, escribe Kris Maher.

Sacudidas de energía

• Los defensores de la energía nuclear en Suecia están acumulando apoyo al subirse a la cola del movimiento del cambio climático. (Bloomberg)

• Los consumidores pueden querer volverse independientes de la energía generando toda su energía de la tecnología solar, pero los resultados podrían ser costosos e ineficientes, dice el estudio. (ScienceDirect)

• La perforación de gas natural puede estar causando terremotos en los Países Bajos. (NYT)

• Albania tiene como objetivo construir varias represas hidroeléctricas a lo largo de uno de los últimos ríos vírgenes de Europa. (Houston Crónica)

Número grande: 24%

Eso es cuánto Precio de la acción PG&E cayó el viernes, luego de informes de que el equipo de transmisión de la compañía pudo haber causado un incendio forestal en el condado de Sonoma en el norte de California, informa Matt Wirz.

Cuaderno del reportero: el cierre de la mina de carbón Peabody se suma al retiro de la industria

La decisión de una empresa de carbón de cerrar una mina y una planta de procesamiento en Illinois es la última señal de los desafíos que enfrenta la industria, escribe el Journal. Alexander Gladstone.

Mi colega Soma Biswas y yo recientemente escribimos sobre Robert Murray, quien está al borde de perdiendo dos compañías de carbón que posee después de que ambos no pudieron hacer pagos de intereses a los acreedores.
Otro colega, Jonathan Randles, escribió un artículo centrado en los datos y señaló que, a pesar de que la administración Trump promete impulsar el sector, al menos siete grandes empresas de carbón productores ha solicitado bancarrota desde 2018

Este mes, Peabody Energy, uno de los mayores productores de carbón de EE. UU., dicho empleados que planeó cerrar una instalación de procesamiento de minas y carbón en el sur de Illinois, convirtiéndola en la última gota en el cubo.

El sector del carbón térmico se enfrenta esencialmente a un problema doble. Primero, se enfrenta a una presión competitiva de otras fuentes de combustible, particularmente el gas natural, que recientemente ha sido bastante barato.

El segundo: hay un impulso cada vez mayor del sector público y privado para que las empresas de servicios públicos adopten fuentes de energía renovables como la eólica y la solar.

El resultado es que la participación del carbón en la red eléctrica de EE. UU. Ha disminuido sustancialmente, una tendencia que se espera que continúe. La electricidad generada a partir del carbón representó el 28% de la red el año pasado, por debajo del 48% en 2008, y se espera que disminuya aún más al 25% en 2019 y al 22% en 2020, según información de la Asociación de Información de Energía de EE. UU.

“La mayor parte de la flota de carbón de los Estados Unidos es demasiado ineficiente para competir con la energía eólica, que está fuertemente subsidiada con créditos fiscales y gas natural que se ha beneficiado de importantes avances tecnológicos”, dijo Barry Kupferberg, un inversionista de deuda en dificultades que ha estado muy involucrado en el sectores de carbón y generación de energía. “Eso no significa que la industria del carbón disminuirá a cero de la noche a la mañana, pero tendrá que reducirse”. Hemos visto esta película antes en muchas otras industrias: solo sobreviven los de bajo costo ”, dijo.

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Las luchas de salida a bolsa de Saudi Aramco persisten

Se esperaba que Saudi Aramco, el mayor productor mundial de crudo y uno de los principales exportadores de petróleo y gas, publicara un prospecto para su oferta pública inicial el 25 de octubre. En el último minuto, el gigante petrolero estatal pospuesto el lanzamiento, en lo que el Journal informó como un intento de aumentar la valoración de la empresa y ganar la confianza de los inversores.

David Ottaway, miembro de Medio Oriente en el grupo de políticas con sede en Washington, el Wilson Center, habló con los WSJ Giulia Petroni sobre algunos de los riesgos geopolíticos que afectan la tan esperada inclusión de Saudi Aramco. Extractos editados:

P: ¿Cómo interpreta la decisión de Saudi Aramco de retrasar la salida a bolsa? ¿Qué mensaje envía a los inversores?

UN: La compañía quiere informar sus ganancias del tercer trimestre para hacer que la OPV sea más atractiva, para mostrar más allá de Arabia Saudita que vale la pena comprar acciones. Creo que están tratando de dar un nuevo impulso al plan, que los forasteros observaron con considerable interés y reiteradas dudas sobre si va a suceder. Pero también hay factores políticos aquí.

Q: ¿Cuáles son algunos de los riesgos políticos que afectan la cotización de la empresa?

UN: Es una compañía muy bien administrada y muy rentable, la compañía petrolera más rentable del mundo. Si hay algo que le interese invertir en Arabia Saudita con expectativas de rendimientos bastante buenos, probablemente sea Aramco. Pero los riesgos geopolíticos son más altos que antes.

Ahora sabemos que Irán está dispuesto a atacar las instalaciones petroleras sauditas, ya sea directa o indirectamente, lo que nadie había esperado antes. No es imposible que vuelvan a atacar para recortar las exportaciones sauditas y en represalia a que Estados Unidos cierre sus propias exportaciones. Entonces, ese es un riesgo político importante que no existía antes del 14 de septiembre.

Además, ha habido algunas preguntas sobre si el país puede continuar produciendo o exportando al mismo nivel … Creo que los sauditas están preocupados por esto y esa es una de las razones por las que están tratando de desarrollar energía nuclear.

La otra cosa es que realmente necesitan generar más ingresos para la inversión. El FMI acaba de publicar un informe que redujo las perspectivas de crecimiento del PIB este año, del 1,9% al 0,2%. La economía saudita se está estancando ahora. Por lo tanto, realmente necesitan generar más dinero para comenzar a invertir en otros sectores de la economía. Están teniendo una verdadera lucha para salir de su adicción al petróleo.

P: El presupuesto del gobierno saudita depende en gran medida de las contribuciones de la compañía en forma de regalías, impuestos y dividendos. ¿Es eso una preocupación para los inversores internacionales?

UN: Creo que existen preocupaciones sobre si Aramco está controlado directa o indirectamente por el Príncipe Heredero y si se usará por razones políticas. Los sauditas ya han hecho acuerdos con Pakistán y Egipto para suministrarles petróleo crudo u otros productos a largo plazo. Y en el caso de Pakistán, les permitieron retrasar los pagos durante un cierto número de años. Entonces siempre existe ese riesgo.

Ahora, salieron y dijeron que apartarán $ 75 mil millones de sus ganancias para emitir dividendos a inversores no gubernamentales. Y prometieron hacer eso en los próximos cinco años. Creo que es para compensar las preocupaciones de que puedan usar el petróleo de Aramco o sus ganancias para otros fines estrictamente comerciales.

Acerca de

Queremos ser tu primera lectura energética de la semana. Este boletín es una producción del equipo mundial de energía WSJ, que está compuesto por una docena de editores y reporteros en Houston, Nueva York, Londres y Dubai. Enviar comentarios a John Simons y Neanda Salvaterra en [email protected].

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